1. Technologie napędzają rekordy mimo zamrożenia rządu USA
Na początku tygodnia amerykańskie giełdy zanotowały nowe rekordy — indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite osiągnęły najwyższe w historii poziomy, napędzane głównie dużymi ruchami w spółkach technologicznych, w tym zwyżką Advanced Micro Devices (AMD) po zawarciu znaczącej umowy z OpenAI. Mimo że rząd federalny USA nadal był częściowo zamknięty, oblężenie kapitału w obszarach „growth” pokazywało, że inwestorzy byli skłonni ignorować ten czynnik — przynajmniej tymczasowo.
2. Nastroje konsumentów i skutki braku danych makro
W środku tygodnia opublikowano raport mówiący, że wskaźnik nastrojów konsumentów w USA pozostał w październiku na poziomie około 55,0 — niemal niezmiennie wobec poprzedniego miesiąca, mimo że ekonomiści oczekiwali spadku. Jednocześnie część danych gospodarczych została zawieszona lub opóźniona z uwagi na zamknięcie części rządu, co spowodowało, iż inwestorzy musieli polegać na mniej oficjalnych odczytach i sygnałach rynkowych niż zwykle.
3. Ryzyko handlowe z Chinami powraca — chwiejność wraca na rynki
W połowie tygodnia rynki odczuły wzrost napięcia w relacjach handlowych USA-Chiny — m.in. przez groźby nowych taryf i ograniczeń eksportowych, co doprowadziło do znacznej wyprzedaży technicznych spółek wieczorem w czwartek. Choć akcje technologiczne wciąż rosły, to wzrosła ostrożność — analitycy ostrzegali przed ewentualnością korekty po gwałtownym wzroście kursów w ostatnich miesiącach.
4. Sezon wyników kwartalnych zapala iskry w sektorze bankowym
W miarę zbliżania się początku sezonu wyników za III kwartał, inwestorzy skierowali uwagę na banki jako jeden z barometrów kondycji gospodarki. Solidne wyniki największych banków w USA (takich jak Morgan Stanley czy Bank of America) pomogły podbudować zaufanie rynku i sugerowały, że konsumpcja oraz aktywność kredytowa nie zawodzą całkowicie.
5. Obligacje, stopy procentowe i wyceny — co dalej?
W obszarze rynku długu rentowności amerykańskich obligacji nieznacznie spadły, co odzwierciedlało oczekiwania, że FED może być bliżej cięcia stóp niż podwyżek — choć bank centralny nie podał żadnej oficjalnej zmiany. W kontekście bardzo wysokich wycen w segmencie technologii pojawiły się głosy, że choć temat sztucznej inteligencji nadal napędza rynek, to fundamenty gospodarcze coraz bardziej będą miały znaczenie.
6. Perspektywy – selektywność zamiast hossy szerokiej
Choć dominujący kierunek rynków był pozytywny, ten tydzień pokazał, że inwestorzy coraz częściej patrzą selektywnie — nie tylko „kup wszystko, co rośnie”, ale wybierają spółki z mocną pozycją, dobrą rentownością i potencjałem wzrostu. Równocześnie większa liczba czynników ryzyka (trade-wars, wartkie wyceny, brak danych) spowodowała wzrost wrażliwości na „złe niespodzianki”.
Źródła: reuters.com, benchmark.pl, bithub.pl, businessinsider.com, bloomberg.com.
