1. Globalne indeksy akcji biją rekordy przy nadziei na deeskalację handlu USA–Chiny
Na rozpoczęcie tygodnia światowe giełdy zanotowały silny impuls wzrostowy — indeksy akcji osiągnęły nowe maksimum, m.in. główne indeksy amerykańskie oraz europejski STOXX 600. Wynikało to w dużej mierze z optymizmu w kwestii możliwego porozumienia handlowego pomiędzy Stany Zjednoczone a Chiny, które przez weekend uzgodniły ramy potencjalnej umowy zakładającej m.in. zawieszenie nowych ceł oraz ograniczeń eksportu metali ziem rzadkich. W USA indeksy zamknęły dzień wzrostami — S&P 500 około +1,2%, Nasdaq +1,9%. W Europie STOXX 600 osiągnął poziom 576,08 pkt w trakcie dnia, co było rekordowym poziomem intraday. Nastroje „risk-on” zostały ponownie aktywowane, co stawia rynek w pozycji oczekiwania na bardziej konkretny przełom w handlu globalnym i decyzje banków centralnych.
2. Oczekiwania na luzowanie polityki monetarnej i wpływ na rynki finansowe
Równolegle z poprawą nastrojów handlowych, rynek coraz mocniej wyceniał możliwość obniżenia stóp procentowych przez Federal Reserve — inwestorzy zakładali, że redukcja o 0,25 pkt proc. jest wysoce prawdopodobna w najbliższym posiedzeniu. W obliczu tych oczekiwań, rentowności 10-letnich obligacji USA zaczęły się stabilizować lub lekko spadać, co z kolei sprzyjało aktywom ryzykownym, takim jak akcje wzrostowe. Z drugiej strony, zwiększona płynność i napływ kapitału powodowały, że inwestorzy musieli coraz bardziej uwzględniać termin i komunikację banków centralnych w swoich decyzjach inwestycyjnych — nie sama decyzja, lecz jej ton i przyszłe projekcje stają się kluczowe.
3. Rynek walutowy i surowcowy w odpowiedzi na nowe czynniki ryzyka
Na rynku walutowym dolara amerykańskiego zanotowano umocnienie wobec jena japońskiego — kurs USD/JPY osiągnął poziom około 153,03 JPY, co było najwyższym poziomem od początku października. To w dużej mierze efekt oczekiwań dotyczących decyzji Fed oraz rosnącego apetytu na waluty o wyższej rentowności. W tym samym czasie cena złota spadła poniżej poziomu 4 000 USD za uncję (ok. 3 970 USD) — powodem była słabnąca potrzeba korzystania z aktywów „bezpiecznej przystani” w obliczu poprawy nastrojów handlowych. Na rynku surowców ropa również reagowała — w reakcji na ramy porozumienia USA–Chiny ceny ropy wzrosły (Brent ~66,41 USD za baryłkę). Całość wskazuje, że inwestorzy zaczęli przesuwać część kapitału z aktywów defensywnych w stronę bardziej ryzykownych i wzrostowych.
4. Sektor technologiczny i wyniki spółek – rosnące oczekiwania, wciąż wysokie wyceny
Sektor „Big Tech” pozostaje motorem rynku – spółki technologiczne odnotowały znaczące wzrosty przy otwarciu tygodnia, częściowo w reakcji na zapowiedzi nowych technologii i sztucznej inteligencji. Na przykład kurs Qualcomm wzrósł o ponad 11% po prezentacji dwóch nowych układów AI dla centrów danych. Jednakże wraz z tym wzrostem wyceny wielu firm technologicznych zaczynają budzić pytania o ich trwałość — inwestorzy i analitycy zaczynają oceniać, na ile obecne poziomy cen są uzasadnione przy perspektywach wzrostu. Wszystko to tworzy sytuację, w której pozytywny impuls może być ograniczony przez rosnące oczekiwania i zmęczenie inwestorów.
5. Napływ kapitału do rynków akcji i zwiększona skłonność do ryzyka
Według danych globalnych, fundusze akcyjne odnotowały znaczące wpływy netto — w tygodniu kończącym się 29 października inwestorzy wpompowali około 10,6 mld USD w akcje globalne. Ten napływ pokazuje, że inwestorzy są gotowi zwiększać ekspozycję na ryzyko w środowisku, w którym poprawiają się perspektywy gospodarcze i anturaż rynkowy. W połączeniu ze spodziewanym luzowaniem polityki monetarnej i potencjalnym przełomem w relacjach handlowych, sytuacja może sugerować kontynuację hossy, choć oczywiście z rosnącym ryzykiem korekt.
6. Polska i perspektywy dla polityki pieniężnej – oczekiwania vs realia
W Polsce obserwujemy nasilenie uwagi na komunikaty ze strony Rada Polityki Pieniężnej (RPP) i to, jak mogą one wpływać na rynek krajowy — w tym na sektor akcji, obligacji i rynek walutowy. Choć nie wszystkie źródła zagraniczne szczegółowo analizują Polskę w tym tygodniu, to na podstawie wypowiedzi członków RPP można wnioskować, że rynek liczy na możliwość obniżek stóp, choć terminy pozostają niejasne. W praktyce oznacza to, że uczestnicy rynku krajowego przygotowują się na scenariusz, w którym stopy procentowe mogą być obniżone w krótkim lub średnim okresie — co może wpływać m.in. na wycenę aktywów lokalnych, koszt finansowania i apetyt na ryzyko w Polsce.
7. Rynek kryptowalut – Polska i globalnie: odbicie nastrojów i przygotowania na przełom
Na rynku kryptowalut sytuacja staje się coraz bardziej interesująca — w Polsce serwis BitHub wskazał, że wskaźnik „strachu i chciwości” przesunął się w stronę poziomu neutralnego, co oznacza, że inwestorzy zaczynają powoli wychodzić z ostrożności i rozważać ponowne wejścia w aktywa cyfrowe. Artykuł stwierdza, że nadchodzący tydzień może być przełomowy dla rynku bitcoina ze względu na decyzję Fed oraz możliwe zmiany regulacyjne. Choć konkretne dane cenowe nie zostały w pełni opublikowane, poprawa nastrojów w Polsce i globalnie sugeruje, że segment kryptowalut może odzyskiwać zaangażowanie. Dla Twojego środowiska — stacjonarnego kantoru kryptowalut — oznacza to, że należy bacznie obserwować zmiany płynności, przepływu gotówki i ewentualne zwiększenie wolumenów transakcji gotówkowych w nadchodzących dniach.
8. Surowce i energia – napięcia w tle i stabilizacja produkcji
W segmencie surowców warto odnotować, że choć poprawa nastrojów gospodarczych i porozumienie handlowe USA–Chiny mogły sugerować wzrost cen surowców, to analiza przeprowadzona przez OPEC+ wskazuje, że grupa rozważa niewielkie zwiększenie produkcji w grudniu — około 137 000 baryłek dziennie — co może ograniczać presję wzrostową cen ropy. Zastosowanie takiego ruchu w kontekście umiarkowanego wzrostu popytu może skutkować stabilizacją lub nawet spadkiem cen surowców w średnim terminie. W efekcie inwestorzy w segmencie surowcowym pozostają ostrożni, co wpływa także na sektory przeładunkowe, wydobywcze i energetyczne.
Źródła: reuters.com, benchmark.pl, bithub.pl, businessinsider.com, bloomberg.com.
