1. Silne przyspieszenie PKB w II kwartale
Wzrost gospodarczy Polski w II kwartale 2025 roku osiągnął poziom 3,4% r/r, co przekroczyło oczekiwania analityków. To najwyższy kwartalny wynik od niemal trzech lat. Głównym motorem wzrostu była konsumpcja prywatna, wspierana przez stabilny rynek pracy oraz rosnące wynagrodzenia. Dynamika gospodarki została także wzmocniona przez napływ środków z KPO.
2. Inwestycje publiczne i prywatne znowu w górę
Ożywienie inwestycyjne widoczne jest zarówno w sektorze prywatnym, jak i publicznym. Firmy coraz śmielej wydają środki na rozwój, szczególnie w branży technologicznej i przemyśle przetwórczym. Jednocześnie ruszyły duże projekty infrastrukturalne finansowane z funduszy unijnych. Poziom inwestycji przekroczył 7% wzrostu r/r.
3. Produkcja przemysłowa rośnie – motoryzacja liderem
Czerwcowe dane GUS pokazały wzrost produkcji przemysłowej o 5,4% r/r. Największe wzrosty zanotowano w branży motoryzacyjnej (+12,1%) oraz produkcji urządzeń elektrycznych (+9,4%). Odbicie przemysłu jest wynikiem rosnącego popytu krajowego i stopniowego ożywienia na rynkach eksportowych. Polska nadal utrzymuje silną pozycję w łańcuchu dostaw.
4. Inflacja bazowa spada, ale RPP ostrożna
Inflacja bazowa w lipcu spadła do 5,3%, co potwierdza skuteczność wcześniejszych podwyżek stóp procentowych. Rada Polityki Pieniężnej nie zdecydowała się jednak na obniżkę, sygnalizując ostrożność wobec ryzyka odbicia inflacji jesienią. Ekonomiści spodziewają się stabilizacji stóp co najmniej do końca roku.
5. Rekordowy poziom rezerw walutowych NBP
Na koniec lipca rezerwy walutowe Polski wyniosły 187,6 mld dolarów – najwięcej w historii. Wzrost o ponad 2 miliardy w porównaniu do czerwca był efektem pozytywnych zmian w wycenie aktywów oraz napływu środków z UE. Zwiększenie rezerw poprawia odporność finansową kraju na potencjalne szoki zewnętrzne.
6. Popyt wewnętrzny główną siłą napędową gospodarki
Konsumpcja prywatna nadal pozostaje głównym źródłem wzrostu gospodarczego. Rosnące płace, niskie bezrobocie i poprawiające się nastroje konsumenckie sprzyjają wydatkom. Dane z sektora handlu detalicznego wskazują na wzrost sprzedaży o ponad 6% r/r. Utrzymanie tego trendu może zrównoważyć słabnący eksport.
7. Eksport pod presją – osłabienie koniunktury w Niemczech
Eksport netto po raz kolejny negatywnie wpłynął na wzrost PKB. Głównym powodem jest osłabienie popytu na rynkach zachodnich, szczególnie w Niemczech. Spadek zamówień z przemysłu niemieckiego odczuwają polscy producenci komponentów i dóbr pośrednich. Sytuacja może poprawić się dopiero pod koniec roku.
8. Rekordowe zakupy ETH przez instytucje
Tzw. „wieloryby” kupiły w ostatnim tygodniu Ether o wartości ponad 1,3 miliarda dolarów. Część środków pochodziła od funduszy inwestycyjnych i dużych portfeli prywatnych. Coraz więcej sygnałów wskazuje, że inwestorzy szykują się na długoterminowy wzrost wartości ETH. Instytucje finansowe traktują go jako kluczowy zasób w rozwoju rynku DeFi.
9. Dominacja Bitcoina spada – altcoiny w natarciu
Udział Bitcoina w całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut spadł do poziomu 59%, co jest najniższym wynikiem od lutego. Coraz większy kapitał płynie do altcoinów, szczególnie z sektora sztucznej inteligencji i infrastruktury Web3. Trend ten może zwiastować nadchodzącą „altseason”, czyli okres dynamicznych wzrostów mniejszych projektów.
10. Wartość token unlocków znacząco maleje
W sierpniu wartość tokenów przeznaczonych do odblokowania wynosi około 3 miliardów dolarów, co oznacza spadek o ponad 50% względem lipca. Największe odblokowania dotyczą projektów Sui i Fasttoken, jednak ich wpływ na rynek będzie łagodniejszy niż w poprzednich miesiącach. Mniejsza presja podażowa sprzyja stabilizacji kursów wielu kryptowalut.
Źródła: reuters.com, benchmark.pl, bithub.pl, businessinsider.com, bloomberg.com.
