1. Metale szlachetne: Historyczne rekordy pod presją geopolityki
Złoto ustanowiło nowy rekord wszech czasów (ATH), osiągając w środę poziom 4642,72 USD za uncję. Wzrosty były napędzane eskalacją napięć na linii Donald Trump – Rezerwa Federalna oraz niepewnością geopolityczną związaną z Iranem. Srebro przebiło barierę 93 USD za uncję, notując szczyt na poziomie 93,57 USD (15 stycznia). Kruszec ten zyskuje na sile m.in. dzięki nowym restrykcjom eksportowym wprowadzonym przez Chiny od początku 2026 roku. Relacja Gold-to-Silver (Mint Ratio) spadła do poziomu ok. 59:1. Jest to najniższy wynik od 2013 roku, co potwierdza, że srebro w obecnym cyklu drożeje znacznie dynamiczniej niż złoto.
2. Finanse i gospodarka: Konflikt w sercu systemu finansowego USA
Wszczęcie dochodzenia przeciwko szefowi Fed, Jerome’owi Powellowi, wywołało wstrząs na rynkach walutowych. Informacja o śledztwie osłabiła dolara w pierwszej połowie tygodnia, co stało się bezpośrednim paliwem dla wzrostów cen surowców i kryptowalut. Amerykański rynek pracy wykazuje oznaki schłodzenia (50 tys. nowych miejsc pracy w grudniu). Wynik gorszy od prognoz (60 tys.) nasilił spekulacje dotyczące przyszłych obniżek stóp procentowych, choć rynek nie spodziewa się ruchu Fed wcześniej niż w marcu. Para walutowa EUR/USD walczy o utrzymanie poziomu 1,16. Mimo chwilowego osłabienia dolara, trend spadkowy na eurodolarze pozostaje wyraźny w szerszej perspektywie stycznia.
3. Kryptowaluty: Selektywna hossa i dominacja dużych projektów
Bitcoin konsoliduje się powyżej psychologicznej granicy 90 000 USD. Mimo braku impetu do przebicia 100 000 USD, cyfrowy kruszec jest postrzegany jako główny beneficjent osłabienia zaufania do tradycyjnych instytucji finansowych w USA. Ethereum wykazało relatywną siłę z tygodniowym wzrostem o 6,46%. Podczas gdy mniejsze altcoiny (np. Litecoin -11,41%) traciły, kapitał wyraźnie koncentruje się na projektach o największej kapitalizacji i realnym zastosowaniu (RWA – Real World Assets). Fundusze ETF na Bitcoina kontrolują już około 7% całkowitej podaży BTC. Instytucjonalizacja rynku zmienia charakter cykli – tradycyjna czteroletnia zmienność ustępuje miejsca bardziej stabilnej, lecz selektywnej akumulacji.
4. Rynek polski: Stabilizacja na GPW i siła KGHM
WIG20 oscyluje w okolicach 3300 pkt, wspierany przez sektor bankowy i surowcowy. Dobra passa KGHM jest bezpośrednio powiązana z rekordowymi cenami miedzi i srebra na rynkach światowych. Orlen i PKO BP liderami wzrostów wśród blue chipów. Polska giełda, mimo globalnych zawirowań, zachowuje umiarkowany optymizm, a krajowi inwestorzy coraz mocniej interesują się fizycznymi metalami szlachetnymi.
Źródła: bithub.pl, reuters.com, benchmark.pl, businessinsider.com, bloomberg.com
