1. Wzrosty mimo zagrożeń fiskalnych w USA
Na rynkach globalnych rozpoczął się miesiąc z lekkim optymizmem – m.in. indeksy giełd amerykańskich zanotowały wzrosty, mimo że w tle wisiały obawy związane z możliwością częściowego zamknięcia rządu USA. Inwestorzy wydawali się wybierać pozytywne aspekty: silne spółki technologiczne, nadzieje na cięcie stóp przez FED, oraz poprawę nastrojów konsumenckich — i w pewnym sensie „przeoczyli” krótkoterminowe przeszkody.
2. Europa: umiarkowany wzrost i sektorowe dywergencje
W Europie rynek akcji również zyskał, choć nie tak dynamicznie jak w USA. Dzień 29 września przyniósł wzrosty w sektorach ochrony zdrowia i dóbr luksusowych, podczas gdy banki i energetyka wykazywały słabsze wyniki. Inwestorzy pozostawali jednak w gotowości z powodu możliwość rozpoczęcia shutdownu rządu USA i jego konsekwencji dla publikacji makro danych.
3. Towary i waluty: złoto w gorącej formie, ropa pod presją
W segmencie surowców zauważalny był silny ruch w stronę złota — jako aktywa bezpiecznej przystani, zyskującego w sytuacji niepewności fiskalnej i monetarnej. Natomiast ropa naftowa traciła na wartości w oczekiwaniu na decyzje organizacji OPEC+ dotyczące produkcji oraz w związku z obawą o nadpodaż. Waluty również reagowały — dolar amerykański lekko osłabł wobec głównych walut, co wsparło rynki wschodzące i surowcowe pary.
4. Monetarna perspektywa: nadzieje na obniżki
Jednym z dominujących tematów była możliwość obniżki stóp procentowych w USA — inwestorzy coraz śmielej wyceniali taką perspektywę, co wspierało aktywa wzrostowe. Jednak ryzyko było realne: jeśli shutdown rządu USA przedłużyłby się, mogłoby to opóźnić publikacje kluczowych danych gospodarczych, co ograniczałoby zdolność FED do podejmowania decyzji w oparciu o świeże informacje.
5. Fuzje i przejęcia w centrum uwagi korporacyjnej
W tym tygodniu aktywność na rynku M&A była znaczna — globalnie odnotowano ponad 615 ogłoszonych transakcji o wartości łącznej blisko 96,6 mld USD w okresie 29 września-5 października. Największą z nich było przejęcie Electronic Arts za około 55 mld USD, co podkreśliło, że mimo geopolitycznych i fiskalnych zawirowań korporacje nadal podejmują strategiczne posunięcia.
6. Perspektywy i ryzyka na kolejny tydzień
Choć nastrój rynkowy w tym tygodniu można ocenić jako umiarkowanie pozytywny, to nadal funkcjonowały znaczące źródła niepewności — m.in. wynik negocjacji budżetowych w USA, tempo i skala możliwych obniżek stóp procentowych, oraz trwałość ożywienia gospodarczego poza USA. W świetle tych warunków inwestorzy wydawali się balansować – z jednej strony nastawieni na kontynuację wzrostów, z drugiej – świadomi potrzeby ostrożności i selekcji aktywów.
Źródła: reuters.com, benchmark.pl, bithub.pl, businessinsider.com, bloomberg.com.
