1. Gospodarka i Finanse: Widmo stagflacji i jastrzębi Fed
Z rynków globalnych napływają sygnały, że walka z inflacją w USA jeszcze się nie skończyła, co bezpośrednio uderza w nastroje inwestorów. Kwietniowe i majowe odczyty CPI zmusiły rynki do całkowitego wycenienia braku obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2026 roku. Co więcej, część inwestorów zaczyna obstawiać scenariusz kolejnej podwyżki stóp przed końcem roku. Eksperci coraz głośniej mówią o ryzyku strukturalnej stagflacji na wzór lat 70. i 80. XX wieku, gdzie wysoka inflacja współistnieje ze spowolnieniem gospodarczym. Pod koniec tygodnia lekką ulgę przyniosły doniesienia o możliwym przedłużeniu zawieszenia broni między USA a Iranem, co chwilowo uspokoiło rynki surowcowe i ceny ropy Brent.
2. Metale Szlachetne: Złoto walczy z barierą 4 500 USD, srebro stabilne dzięki Chinom
Rynek kruszców ma za sobą niezwykle zmienny tydzień, kończący maj w fazie wyraźnej konsolidacji.
- Złoto: Cena spot zanotowała wahania, spadając w czwartek (28 maja) w rejon $4 378 za uncję, by ostatecznie powrócić i zamknąć tydzień w okolicach $4 580 USD. Presję na spadki wywierają wysokie rentowności obligacji oraz mocny dolar, jednak długoterminowe prognozy banków inwestycyjnych (takich jak JPMorgan czy Wells Fargo) uparcie celują w poziomy powyżej $6 000 USD pod koniec roku.
- Srebro: Biały metal wykazuje się mniejszą zmiennością i twardo utrzymuje wsparcie w granicach $74–$76 za uncję. Silnym filarem dla srebra jest rekordowy popyt przemysłowy w Chinach, który według Goldman Sachs zaczyna destabilizować globalną strukturę podaży tego surowca.
3. Rynek Krajowy: Złoto inwestycyjne w Polsce i rezerwy NBP
W Polsce cena uncji złota w rodzimej walucie oscyluje obecnie w granicach 16 400 – 17 000 PLN, reagując na globalne schłodzenie nastrojów po styczniowych maksimach (ATH na poziomie $5 595). Krajowi dystrybutorzy wskazują, że choć popyt jubilerski drastycznie spadł z powodu wysokich cen detalicznych, popyt na fizyczne sztabki i monety lokacyjne pozostaje bardzo silny. Inwestorzy indywidualni nad Wisłą wciąż traktują metale jako bezpieczną przystań. Temat ten współgra z realizowaną strategią Narodowego Banku Polskiego – prezes Adam Glapiński podtrzymuje plan dążenia do osiągnięcia 20-procentowego udziału złota w oficjalnych aktywach rezerwowych kraju.
4. Kryptowaluty: Presja makroekonomiczna i oczekiwanie na impuls
Na rynku kryptowalut miniony tydzień stał pod znakiem korelacji z tradycyjnymi rynkami akcji i reakcji na jastrzębią retorykę banków centralnych. Brak perspektyw na szybkie luzowanie polityki pieniężnej w USA odciąga kapitał od aktywów wysokiego ryzyka. Bitcoin i czołowe altcoiny poruszają się w trendzie bocznym z tendencją do lekkich korekt. Inwestorzy instytucjonalni wstrzymują się z większymi ruchami, czekając na kluczowe dane z amerykańskiego rynku pracy (Non-Farm Payrolls), które zostaną opublikowane na początku czerwca i mogą zdeterminować sentyment na kryptowalutach na kolejne tygodnie.
